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地铁亏损有多严重?22个城市,15个在亏损!

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发表于 7 天前 | 显示全部楼层 |阅读模式
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作者:公子不悔


01

地铁亏损,已经不是什么新鲜事儿了。

这玩意,造价高昂,运营成本同样高昂。如果没有厚实的家底,根本没有财力建造和运营,如果没有庞大的人口流量,也没法赚回前期的投入成本和后期的运营费用。

据发改委相关负责人此前透露,建造地铁,平均每公里费用约7亿元。

具体来看,南京地铁2号线一期(地下为主),全长25.14km,总造价128.35亿,每公里5.10亿元。杭州地铁1号线(以地下为主),全长47.97km,总造价236.42亿,每公里4.92亿元。北京地铁16号线(全地下线),全长49.8km,概算总投资600亿,每公里12亿元。

成都轨交四期规划中,18号线三期每公里建造费用高达10.26亿元,8号线二期也接近10亿元/公里。

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由于地铁是城市身份和财力的象征,同时又能带来巨大的经济效益,拥有地铁,既有面子又有里子。所以,此前在很多城市举债都要修地铁。

这种背景下,发改委交通了包头、呼和浩特等城市的地铁建造。

为防债务压顶,2018年国家发改委提高了地铁申报门槛。一个城市想要申报地铁,需要同时满足GDP过3000亿元,一般预算内收入过300亿元,市区人口过300万,财务状况良好。

目前,满足这些标准的城市不多,此前本号梳理过,大概在30个城市左右。第七次人口普查数据出炉后,应该在35个左右。

根据数据显示,目前中国大陆地区(不含港澳台)共有38个城市开通地铁。


02

但你别以为,这些开通地铁的城市,在地铁建造和运营上,能够赚钱,他们只是能烧得起钱。

近日,界面新闻通过上海清算所、中国债券信息网、上海证券交易所等渠道,查询到22家地铁公司2020年的财务报告,透过数据可以看到,大多数城市,只是依靠政府补贴,才实现利润转正。

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上图是22家地铁公司的营收、净利润和政府补贴情况。

可以看到,在营收上,深圳一马当先,以208.28亿元力压群雄,超过了北京、广州。净利润,更是一柱擎天,111.02亿元的净利润超过了其余21家地铁公司净利润之和。

正因为净利润喜人,并不依赖政府补贴,深圳市政府给地铁公司的补贴为0.36亿元。

按理来说,深圳的地铁客运量并不如北上广。交通部数据显示,2020年北京轨道交通运输量为22.93亿人次,上海为28.35亿人次,广州24.17亿人次,而深圳只有16.24亿人次。

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数据:交通部

深圳的客流量虽然较其他城市领先,但与京沪穗相比,还有一定的差距。换句话说,深圳的地铁票费肯定没有京沪穗多。

既然如此,深圳何以有远高于其他城市的营收和利润?

深圳地铁之所以录得极高的收入和利润,得归功于其“站城一体化开发”(即轨道+物业)收入极高。深圳地铁208亿的营收中,将近150亿元来自房地产收入,占比超过7成。

来过深圳的很多人应该清楚,深圳地铁很多站点,地下是大型购物商城,地上是物业。这就是深圳地铁营收的主要来源。

这一招也是从香港学习过来的,在轨道交通站点上方开发房地产和物业,为地铁公司带来可观的收入。

数据显示,深圳地铁的票款收入2020年只有36.49亿元,低于北京的40.77亿元和广州的59.07亿元。

也就是说,如果仅看卖票收入,广州是最高的。

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从表中可以看到,深圳的地铁一站式房地产开发收入将近150亿元,占其总营收的70%。

这就是深圳的厉害之处。

如今,很多城市都在效仿深圳,但还没有青出于蓝者。

从数据可以看到,深圳之后,北京地铁公司的房地产收入也不错,2020年京投的房地产收入近55亿元,武汉地铁房地产相关的收入有53亿元,宁波商品房销售收入将近50亿元,广州地铁物业经营收入30亿元,青岛地铁房地产收入14亿元,南宁轨道交通集团商品房销售10.5亿元,长沙轨道交通集团出让土地获得15亿元。


03

在TOD模式助攻下,深圳的净利润全国最高,并且超过其他城市净利润总和。如果扣去政府补贴的0.36亿元,深圳地铁的实际利润为110.66亿元。

而其他城市,多半是依靠政府补贴使利润为正,如果扣去政府补贴,很多城市的地铁都在亏损。

为了更加直观地看数据,本号将22家地铁公司净利润与政府补贴数额做成了下方表格。

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从表中可以看到:

1、披露数据的22家地铁公司,实际利润为正的只有深圳、武汉、南昌、济南、沈阳、厦门、兰州6个,其余15个城市的地铁公司扣去政府补贴,全在亏损。

2、杭州即便加上政府补贴,也仍是亏损。从数据可以看到,杭州获得的政府补贴是2.92亿元,获得补贴后亏损11.62亿元,若没获得补贴则亏损14.54亿元。

3、北京获得的补贴最多。2020年北京市政府补贴北京基础设施投资公司104.63亿元,填补了北京原本73.07亿元的亏损,最终首先了利润转正31.56亿元。

4、客流量与卖票收入最高的广州,同样需要依靠政府补贴,才能实现利润转正。


04

关键问题来了,既然这么多地铁亏损,为何各城市还要争着申报地铁,为何管理层也会接连不断地批复呢?

逻辑并不复杂。

如果将眼光跳出地铁局限,放眼整个城市,就会发现,很多城市的地铁本身虽然亏损,带来的经济效益完全可以弥补亏损,并创造更高的GDP。

比如地铁推动了沿线商业消费以及房地产收益,改变了地铁沿线的土地价值,加速人口流动,创造了更高效的经济。

用更直白的话说,就是地铁为整个城市创造的收益远高于其亏损。所以,只要这些城市符合申报门槛,只要能烧得起钱,一般都会批准建设。

2021年截止到目前,宁波、佛山、济南三个城市的新一轮轨交规划已经获得发改委批复。

此外,2021年,还有29个城市将开通新的轨交线路,总里程超过1050公里。

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